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次级债危机 中国投资在彼岸?
次级债

[编者按]

次级债危机近来有愈演愈烈的态势,很多国家被卷入。尽管多数专家认为,中国对次级债危机有一定的抵御能力,但危机本身却像一面镜子,映出中国市场存在的相同隐患——流动性过剩。面对危机,中国不能仅仅“隔岸观火”,应该从中吸取教训。

美国次级贷款危机全球肆虐,中国还能否独善其身?由于目前资本项目尚未放开,资金跨国流动受到限制,故对中国资本市场实际影响也不大。然而对美国次级债券曾有投资的中国商业银行却未能幸免,其投资组合因此而遭受的损失,已引起国际机构的种种推测。

随着中国资本市场的进一步对外开放,我国的资本也势必要走出去,投资者也要面对境外资本市场的考验,境外资本市场绝非想象中的遍地黄金,随处可捡......

 次级债危机  

      所谓次级债,是指银行针对信用记录较差的客户发放的住房贷款。由于近年美联储持续加息,许多次级抵押贷款的借款人无法偿还每月高昂的贷款,其结果是一些房产再次投向市场。从2006年开始,美国房地产价格又开始下滑。当无法卖出满意的价格时,借款人就简单地宣称破产,留给贷款人的是远低于贷款金额的房产。于是,贷款人只能承受贷款的损失,最终导致次级债危机爆发。同时,为了对冲风险,一些贷款人通过证券的形式将次级抵押贷款又卖给了各种基金。于是,直接或间接投资于这些基金的金融机构,都被卷进了这场危机。

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次贷风暴大事记
  3月13日 全美第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司濒临破产的消息使纽约股市首次因次级抵押贷款市场危机遭到重创,道琼斯指数当天下跌了240多点。
  4月2日 新世纪金融申请破产保护,成为美国地产业低迷时期最大的一宗抵押贷款机构破产案。
  6月美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只基金传出因涉足次级抵押贷款债券市场出现亏损的消息。
  7月 随着企业和投资机构公布业绩,次级抵押贷款市场越来越多的问题被曝光,股市接连遭遇重创。
  7月10日 标准普尔公司和穆迪投资服务公司两家信用评级机构分别下调了612种和399种抵押贷款债券的信用等级。信贷危机使大量企业和基金被迫暂停发债。
  8月3日 标准普尔下调著名投行贝尔斯登债券评级。
  8月7日 美国第十大贷款公司American Home Mortgage Investment申请破产保护。据不完全统计,从去年11月到现在,全美共有80多家次级抵押贷款公司宣布停业,其中11家已经宣布破产。
  8月9日 法国巴黎银行宣布暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。该银行称,受美国次级抵押贷款市场危机的影响,这些基金的价值已无法估算。
  8月9日 为了防止美国次级抵押贷款市场危机引发严重的金融市场动荡,欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元的资金,美联储下属的纽约联邦储备银行也于当天向银行系统注入240亿美元资金。次日,欧洲央行和美联储再次向市场注入资金。
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中资银行  

  招商银行:8月13日, 行长马蔚华表示,“我行已在此危机出现前,将所有有关美国次级房贷债券的投资进行了了结……我行不存在某些境内媒体报道的‘在美国次级债危机中,招行亏损额达1.03亿’这一事实。 ”
  中国银行:8月14日,新闻发言人王兆文表示,某媒体称“在美国次级债危机中,中行亏损额最大,约为38.5 亿元”这一报道毫无事实依据。此前副行长朱民曾表示,预计损失约为数百万美元。
  工商银行:董秘潘功胜表示,该行涉及的次贷资产金额微不足道,不会影响该行利润,并强调该行目前没有投资美次贷债券或其他相关债券。
  交通银行:该行投资组合所持美国次级按揭的证券,均为AAA最高评级。 相关债券占整体投资组合比重并不高,故不担心是次美国次按风暴将对交行构成影响 。
  建设银行: 表示所持的次级按揭债券数量不多,不会对业绩构成明显的影响。   中信银行:董秘罗焱称,该行没有涉及美国次级债业务。

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